日韩疫情风险快速上升,我国在机电产品、运输设备、塑料橡胶、化工产品、金属制品等领域对日韩敞口较大,建议关注涨价和断供风险;产业链的延伸可能冲击国内中下游泛半导体产业、汽车制造产业。冲击之下,国内产业在自主供应链配套上有望加强。我们梳理了关联度较高的细分领域标的,详见正文。 分析 经济
截至目前,今年1月份的消费、投资和进出口的数据均未公布,新冠肺炎疫情对生产和物价的影响并不明显,但M2增速不及预期和M1增速降至0%,显示企业的流动性明显承压。接受证券时报记者采访时,中山证券首席经济学家李湛表示,预计新冠肺炎对经济的影响将在2月数据中体现,宏观政策的逆周期调节力度也会相应加码,以部分对冲疫情的冲击。 分析 经济
一季度GDP实际跌幅可能远超市场的估计,甚至可能为负值。这中间有些消失的GDP如餐饮、交通、旅游和娱乐等大部分无法弥补,因此全年GDP增速也必然受到影响。疫情末期和疫情之后政府是否要加大马力把之前损失的GDP弥补回来呢? 分析 经济
我们认为,当前中国新兴产业正处于第一轮冲击兑现、第二轮冲击蓄势的窗口期,因此近期出台的支持性政策有望及时打破冲击的共振,避免短期压力的失控。展望长远,我们维持此前判断,以新兴产业为动力源,中国“消费升级+硬核科技”将成为贯穿未来长期的价值主线,有望在全球视野下保持长期的成长性优势。 分析 经济