特朗普与拜登举行首场辩论,股市投资者应该关注什么?
作者: William Watts   编辑: Stella Su   发布: 09/29/2020 16:50

[Market Watch -- 2020年9月29日]

美国总统特朗普(Donald Trump)与民主党人总统候选人拜登(Joe Biden)周二首场辩论的观众人数料将打破纪录,紧张不安的股民们必定也在其中。

但比起两人说了什么,谁能在这场辩论中获得政治加分更有可能决定股民们随后的反应。

总部位于弗吉尼亚州里士满的RiverFront Investment Group的高级市场策略师Rebecca Felton在接受采访时表示,这场辩论本身也许不会立即带来市场影响,但如果辩论结束后的民调数据显示出拜登对特朗普的领先优势缩小或扩大,就有可能在市场中掀起波澜。

这可能需要几天时间才能见分晓。从历史上看,首场辩论通常最受关注,但往往并不会引发大的市场波动。来自Dow Jones Market Data的信息显示,1960年以来,在举行了大选辩论的选举年份里,首场辩论次日的标普500指数的波动中值为下跌0.14%。

分析人士普遍认为,如果特朗普有望连任,对股市将是利好,而拜登胜选被看成是股市回落的潜在因素。如果民主党在保持众议院控制权的同时又从共和党手中夺得参议院的控制权,这种利空效应会更明显。

毕竟,如果特朗普获胜,2017年推出的企业减税计划就能保留下来。特朗普还可能继续与中国对抗,并推动更多基础设施支出。

拜登虽然也支持基础设施投资,但他呼吁给企业和高收入人群加税。Felton指出,人们还认为拜登更有可能推动对部分领域和行业加强监管,其中包括银行、能源和医疗健康。

不过Felton在最近的一份报告中表示,外界认为拜登不太可能动用关税武器对付中国、欧洲和其他贸易伙伴,这对全球经济前景将有积极影响。

休斯顿公司Crossmark Global Investments的首席市场策略师Victoria Fernandez在接受采访时说,由于经济前景几乎完全取决于新冠疫情的发展路径,两党究竟会出台什么样的政策也变得不那么明确了。

她表示:“如果民主党上台,我们一般会觉得对企业不利……但考虑到经济正在遭受疫情冲击,我无法想象会有不利于经济的巨大调整出现。”

RealClearPolitics的全国民调平均值显示,拜登领先特朗普6.7个百分点,7月底以来这个领先幅度在6-10个基点的范围内波动。拜登在几个主要的摇摆州也以微弱优势领先。

特朗普与拜登的首场辩论是在大选可能出现争议性结果的不安情绪下举行的,而特朗普与共和党参议员计划在大选日到来前提名并批准新的最高法院大法官,取代9月18日去世的金斯伯格(Ruth Bader Ginsburg),使这种不安情绪又被进一步放大了。在过去一周里,特朗普拒绝承诺在选举后和平移交权力,他在没有提供证据的情况下表示,邮寄选票存在大规模舞弊的风险。

人们担心,此次角逐的激烈程度可能导致几周内都不会有明确的结果,这种担忧也在一定程度上造成本月市场动荡加剧,股市从纪录高点回落。分析人士表示,首场辩论后,如果民调显示两人支持率差距缩小,可能会使大选出现争议性结果的预期升温。

芝加哥期权交易所波动率指数(Cboe Volatility index, 简称VIX)期货所反映的期权市场活动表明,交易员认为今年11月、12月和明年1月的市场波动性可能升高。

BMO资本市场(BMO Capital Markets)利率分析师Ian Lyngen和Jon Hill上周五在一份报告中写道:“政治分歧和不确定性一直是影响2020年市场走势的众多因素之一,随着第一场总统候选人辩论以及大选临近,这个交易变量只会越来越重要。”

一些市场观察人士预计,交易员会根据对这场辩论的初步判断采取一些行动。

荷兰国际集团(ING)分析师在上周五的一份报告中写道:“美元在亚洲汇市周三前市的走势,将成为大选前美元如何表现的第一个风向标。”

这些分析师说:“有一派观点认为,如果特朗普表现强劲,将对股市有利,对美元不利。我们的观点是,如果拜登获胜,美元可能因为全球前景向好而在2021年下跌,但还是要关注周三的汇率走势。”

虽然民调可能推动市场立即作出反应,但分析人士称,在这场辩论中有很多方面的细节值得聆听。景顺(Invesco)的Kristin Hooper和Andy Blocker在一份报告中写道,投资者希望了解特朗普在第二个任期内准备如何和中国打交道,也很想听听拜登如何进一步阐明他的对华方略。

他们写道,如若拜登当选总统,税务政策可能成为投资者最大的关切,投资者“想知道拜登准备实施他的税务计划中的哪些措施,也想知道美国经济的状况是否会影响他实施这些计划的时机。”

那么投资者应该怎么做呢?Crossmark的Fernandez说,投资者应该避免对新闻和民调变化做出本能反应。她表示,考虑到经济路径取决于疫情发展,即使是选举结果本身,可能也不会对市场产生太大影响。

Crossmark已建议客户采取“杠铃“”策略,在大约一个月前做出调整,一方面保留大型成长股仓位,一方面减仓9月份回调前已过度增持的股票,同时购入在2020年股市反弹中表现落后的必需品类股票。

首场辩论过后,劳动力市场将成为下周的关注焦点。华盛顿未能拿出新一轮救助支出计划会不会让经济反弹失去动力,投资者将拭目以待。

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来源: MarketWatch
来源网址: https://cn.wsj.com/articles/特朗......
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