台积电击退了三星对芯片代工主导地位的挑战
作者: Nikkei staff writers   编辑: Stella Su   发布: 07/05/2020 06:19

[ 华尔街文摘译 - 原文 Nikkei -- 2020年7月5日]

台湾积体电路制造股份有限公司(Taiwan Semiconductor Manufacturing Co.,简称:台积电)是代工芯片制造业的重量级冠军。但控制着全球一半业务的台积电现在正面临来自其在韩国的主要竞争对手三星电子(Samsung Electronics)的严峻挑战。

三星正在动用其巨额资金,以追赶下一个战场:下一代移动通信标准5G。但鉴于其创始人张忠谋卓越的财务和商业战略,台积电的领先地位或许是不可逾越的。

台湾南部的台南市充满了经济活力。2018年,台积电在这里破地建造了一座价值近400亿美元的尖端工厂。从那以后,这座城市就成了吸引世界各地的人和金钱的磁石。

新冠状病毒大流行迫使台湾限制外国客户和人才入境,但这并没有影响台积电的发展。一家日本供应商的高管表示,“台积电的需求并未减弱,需要更多的员工”来应对这家台湾巨头的巨大胃口。外国企业正在获得当局的特别许可来增加人员,尽管员工可能在抵达时必须被隔离。

台南工厂已经开始为预计于2020年下半年发布的新款苹果iphone生产5纳米芯片。到2022年,这些用于中央处理器的极薄芯片将瘦身至3nm,以满足5G设备的新需求。一位业内观察人士评论说,台南工厂将成为5G设备最重要的供应基地。

然而,在这一偶然的顺风中,台积电遭遇了一场风暴。今年5月,美国总统特朗普政府宣布收紧对华为技术的出口限制,切断了台积电与其第二大客户的业务,销售额占其总销售额的15%。

然而,台积电似乎并不担心。

在6月9日举行的股东大会上,公司董事长刘德音(Mark Liu)表示,公司截至2020年12月财年的资本支出计划不会发生变化,预计支出将达到创纪录的150 - 160亿美元。

台积电的投资是长远的,一般不受业务短期波动的影响。在美国市场的激烈竞争中,将台积电推到领先地位的战略依然存在中美关系。由于财务状况良好,TMSC很可能毫发无损。

“这是一件艺术品,”一位日本金融业内部人士在绘制完台积电现金流图表后表示。“这与日本电机制造商不平坦的图表完全不同。”

在台积电,投资产生的负现金流反映了运营产生的正现金流,反映出该公司将收益再投资于扩张的战略。该知情人士表示:“在容易出现波动的半导体行业,绘制教科书式的现金流图是罕见的。”

图表清楚地说明了一个成功的投资策略。在全球金融危机的背景下,台积电在2009年宣布,尽管收益不断下滑,但仍将继续进行巨额投资。分析人士广泛批评了这一举措,但随着智能手机的普及,需求随后有所增加。这使得公司能够平衡运营和投资现金流,确保快速增长。

台积电与国内外同行形成鲜明对比。台湾联华电子(United Microelectronics)在该行业排名第四,截至2016年12月,该公司投资活动的现金流出连续第二年超过经营活动的现金流出。该公司后来减少了投资。世界第三大铸造厂美国GlobalFoundries是一家未上市的公司,因此其财务状况尚不清楚。但该公司在2018年退出了先进产品的开发,可能是因为随着开发成本滚雪球式增长,该公司未能平衡现金流。

自2013年以来,台积电每年在设备和研发上花费约100亿美元,其中大部分是自掏腰包。在截至2019年12月的一年中,由于半导体需求放缓,该公司合并净利润同比下降2%,至3453亿新台币(合117亿美元)。虽然它没有连续第八年实现创纪录的净利润,但它仍设法保持32%的利润率。

台积电坚如磐石的地位,在很大程度上要归功于其创始人开发的商业模式。在担任德州仪器的高级副总裁后,张忠谋应台湾政府之邀,帮助半导体行业,促成了1987年台积电的成立。张忠谋创立该公司时,预计无晶圆厂行业将不断增长。

这种分离设计和制造阶段的模式彻底改变了微芯片行业。台积电支持高通(Qualcomm)和英伟达(Nvidia)这两家美国知名的无晶圆厂企业。台积电最终与英特尔(Intel)和三星(Samsung)一起,成为全球三大半导体公司之一。

台积电的优势在于能够通过提供广泛的知识技术来支持客户的设计。6月22日,苹果宣布将为其个人电脑使用内部开发的 CPU。自2006年采用英特尔产品以来,该公司首次更换 CPU。台积电为苹果的新设计和生产项目提供了帮助。

由于苹果的目标是加强Mac与iPhone和其他已经配备了内部 CPU 的产品的联系,台积电打算加深与这家美国公司的关系。

台积电的附加值使其对客户如此具有吸引力,这一战略使其有别于竞争对手,并确保了较高的盈利能力。

台积电领导人在描述台积电的实力时表示:"我们不知道谁会胜出,但无论谁胜出,我们都将是赢家。"尽管该公司无法再与华为打交道,但它相信,包括高级微设备(Advanced Micro Devices)在内的其他公司需求的增加能够弥补这一缺口。

唯一让现已退休的创始人警惕的竞争对手是三星(Samsung)。2016年,三星失去了一款新iPhone的订单,台积电最终成为苹果主要的供应商。随后,这家韩国公司采取大幅降价的方式,利用产能过剩的优势,帮助三星赢得包括高通(Qualcomm)在内的新客户。台积电的一些内部人士建议他们也这么做。然而,创始人对这个建议置之不理。

最终,台积电安然无恙,至少表面上如此。这是因为它能够从新兴公司需求的急剧增长中获利,包括中国加密货币设备的主要供应商Bitmain Technology Holding和华为。包括高通和英伟达在内的美国客户继续向台积电下订单。因此,三星未能打破台积电对该行业的控制。

这迫使三星改变策略。根据其在2019年4月宣布的半导体2030愿景计划,该公司现在的目标是增强其在芯片设计方面的专长。三星副董事长、事实上的领导者李在镕(Lee Jae-yong)宣布,该公司的目标是在逻辑芯片和代工业务上占据全球主导地位。

值得注意的是,三星对其133万亿韩圆(合1,100亿美元)的投资计划进行了分类。该公司表示,将在研发方面投入73万亿韩圆(比设备和设施多出13万亿韩圆),并将聘用1.5万名高级芯片设计和制造技术方面的专家。

三星也在进军美国硅谷。

去年秋天,该公司在那里举办了一个论坛,寻求芯片设计和开发方面的商业合作伙伴。它还与400多名工程师交换了知识产权方面的信息,并提出在提高芯片设计效率方面进行合作。此外,三星还希望从加州招募一批设计师。

预计谷歌、亚马逊(Amazon.com)和Facebook等美国科技巨头很快将开始外包自行设计的服务器CPU 的生产,这是三星迫切希望进入的一个新市场,因为三星已经占据了全球内存市场40%的份额,并可以满足客户的整个半导体需求。

目前,台积电计划在未来10年投入逾1,000亿美元,而台积电每年在研发和设备方面的投入约为100亿美元,这使得两家竞争对手在支出上势均利。

创始人在2017年表示,与三星的竞争“将会变成一场战争”。关于这个行业,没有比这更有先见之明的说法了。

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来源: Nikkei
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