现在的股票市场简直就是一场愚蠢的风暴
作者: Linette Lopez    编辑: Chopin   发布: 05/22/2020 11:57

观察市场的人会用很多词来描述他们的状况。有时是波涛汹涌的;其他时候,是令人着迷的。现在的市场状况是愚蠢的。

一连串完美的事件造成了这种愚蠢的状况,每一个事件都以其独特的方式发挥作用。当然,它们都与目前世界上最重要的事情有关:冠状病毒大流行。

由于冠状病毒,数百万美国人在家感到无聊,有些人没有工作。结果,据英国《金融时报》报道,在这些无聊的人中,有78万人在美国四大券商中的三家开设了账户:嘉信理财(Charles Schwab)、E-Trade和盈透(Interactive Brokers)。

这群新手是在一个难以置信的不确定时期冲进市场的。标准普尔1500指数成份股中的数百家公司已经撤回了2020年的营收预期,这让这些新投资者几乎无法进行分析。

我们知道第二节看起来会比第一节丑陋得多,但任何认为自己知道在比赛结束前和规则完全改变后试图预测比分是多么可怕的人。

在华尔街,在美联储,在美国宇航局,你找不到一个天才能够预测股市将要发生的事情。所以,不管你的朋友认为他们有多聪明,告诉他们(温柔地)不要随意预测。

我们现在都太情绪化了

交易是困难的,任何人都会告诉你,这在很大程度上是一个心理游戏。要想正确,你必须了解自己的情绪和偏见。这就是为什么一整个家庭产业需要心理医生交易教练。

目前,几乎每个人都有一种寻找冠状病毒疫苗或治疗方法的先天偏见。无论何时,只要有一点点关于疫苗突破的消息,市场就会在剧烈的波动中反映出这种偏见背后的情感深度。

在过去的几天里,我们看到有两家公司在没有任何数据支持的情况下登上了新闻头条。最具影响力的是Moderna。该公司周一上午表示,在其候选疫苗的试验中,患者的免疫反应为阳性。

市场对那个消息失去了知觉。该公司股价跃升26%。Moderna的首席执行长班克尔(Stephane Bancel)在CNBC电视台上接受了轻信的科恩(Joe Kernen)的采访。一夜之间,公司筹集了14亿美元。整个市场都上涨了。这是一个真正的灰姑娘的故事。

直到整整24小时后,市场才真正看到Moderna的临床试验结果,该试验只引用了8名患者体内产生的冠状病毒抗体。市场还注意到,与该公司合作的美国国家过敏症和传染病研究所(National Institute for Allergy and Infectious Diseases)没有像往常一样发布对其研究结果的认可。

一旦市场消化了所有这些,Moderna的股票下跌了10%以上,市场也随之下跌。欢迎来到华尔街。市场也没有吸取教训。周三,Inovio制药公司宣布,他们的COVID-19候选疫苗已经在动物身上产生了积极的结果,预计未来几周会有相关数据。股票上涨超过8%。

制药业本来就不透明、不诚实。现在,股市中的每个人都突然投资于该行业的某个特定结果。他们想成为在救命治疗上大获成功的人。事实上,他们会害怕错过机会。我有一个极其活跃的潜意识,如果我尝试的话,我想不出还有什么比这更完美的条件,能让投资者把钱分离出来。

找到底部和制作模型

当然,华尔街正试图通过这种不确定性抓住某种东西。这已经是一种不赞成原创思维的文化(它可能会让你的老板或客户不高兴),每一个假设都建立在一个旧的模型上,每个人都在互相抄袭别人的工作。

目前还没有从冠状病毒大流行中恢复经济的模式,而我们所拥有的最接近的模式——中国,不过毕竟中国可以动用举国体制。

在给投资者的一个简短的播客中,摩根首席经济学家解释了中国观察家已经知道的事情:中国的经济反弹是由制造业和工业部门带动的。这个国家的服务业,尤其是在交通和休闲方面,仍然处于休眠状态。消费很低,因为严控的经济深度冻结对家庭和中小型企业(大部分是中国的私营部门)打击最大。

这对美国来说是个坏消息。我们的经济大部分是由服务业的中小型企业组成的。制造业在这幅图景中所占的比重如此之小,以至于去年是自金融危机以来该行业表现最差的一年,而美国经济也不以为然。

制造业不会带领美国走出经济困境;它不够大。冠状病毒大流行正好击中了我们的经济要害:服务业。所以中国模式在这里行不通。

总之,我们在市场上看到的是一团混乱。在这个最不透明的行业之一有能力掀起最大波澜的黑暗池子里,我们已经有了无聊、缺乏经验、情绪矛盾的投资者。这是非常愚蠢的——许多投资者会被淹死。

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来源: Business Insider
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