随着审查收紧,中国公司重新考虑在美上市
作者: Nikkei staff writer   编辑: Chopin   发布: 05/21/2020 11:22

中国企业在美国上市遭遇了不太受欢迎的环境后,已经开始重新制定融资策略。

瑞幸咖啡(Luckin Coffee)会计丑闻再次引发了要求中国企业加强美国首次公开募股(IPO)审查的呼声。

美国参议院周三通过一项法案,要求在纽约上市的外国公司接受美国审计机构的监督。该法案还将要求候选人在名单上表明他们不受外国政府控制,这也是中国企业面临的一个关键问题。

本周早些时候,纳斯达克市场(Nasdaq Stock Market)公布了收紧上市规则的计划,这将限制中国投资者进入这家华尔街交易所。

与此同时,中国有关部门正在放宽上市限制,鼓励投资者回归内地市场。一些国内企业正根据这一呼吁改变策略。

中芯国际(Semiconductor Manufacturing International Corp.)本月公布了在上海科技创新板(Science and Technology Innovation Board)上市的计划。

这家芯片代工商计划筹集人民币250亿元(合35.2亿美元),用于开发下一代产品。中芯国际联席首席执行长赵海军说,公司今年的投资将增加30%,至43亿美元,其中一部分将用于上市。

中芯国际去年结束了在纽约证交所的双重上市,目前仅在香港上市。这一决定是在美国对中国电信设备供应商中兴通讯和华为技术有限公司实施制裁期间做出的。

中国国家主席习近平领导下的政治局“已经开始考虑如何在资本方面不过于依赖美国,”上海社会科学院国际金融主任周瑜说。

阿里巴巴集团控股公司(Alibaba Group Holding)于2014年在纽约证券交易所(New York Stock Exchange)上市,去年在香港两地上市。电子商务巨头京东和游戏开发商网易均在美国上市据报道,该公司也准备在香港两地上市。

美国和香港的投资者类别在某些方面有重叠,但这个亚洲金融中心提供了一种方式,可以限制投资者受到美国更严格限制的敞口。

纳斯达克的计划将加强对申请在该交易所上市的公司的限制。尽管该计划没有明确针对中国企业,但许多希望在纳斯达克上市的外国公司都来自中国。

在美国,人们对中国公司的审计公司如何不接受美国当局的审查感到担忧。瑞幸丑闻为这些批评火上浇油。

来自美国的压力已经侵蚀了在太平洋彼岸上市的意愿。截至今年5月中旬,在美上市的中国企业只有10家左右。这与2018年和2019年的30至40宗 IPO 形成了鲜明对比,不过独角兽泡沫的破灭解释了 IPO 数量下降的部分原因。

与此同时,中国证券监管机构今年4月放宽了对在海外注册但在内地运营的公司进行公开发行的限制。对高科技企业来说,只要满足一定条件,最低市值将从2000亿元降至200亿元。

在美国资本市场准入收紧的情况下,创业公司也会有更多的选择。以创业为重点的深圳创业板(ChiNext)将实行以注册为基础的首次公开发行(IPO)制度,而不是以审批为基础的程序,这一程序可能需要长达两年的时间。自去年启动该注册系统以来,星盘已经接纳了100多家公司。

在内地上市的一个缺点是,募集的资金是人民币,而不是美元。中国货币在外汇兑换和电汇方面受到诸多限制,尤其是在人民币贬值的时期。如果没有一个可靠的方法来筹集以美元计价的基金,离岸业务将面临风险。

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来源: Nikkei Asian Review
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