华尔街文摘研报:美钻井数跌至去年的1/3,UGAZ 做空过高
作者: 张玉洁 SF107   编辑: Chopin   更新: 05/11/2020 17:57 发布: 05/11/2020 13:12

FX168财经报社讯 美国油服公司贝克休斯(Baker Hughes)周五(5月8日)公布的数据显示,美国当周石油活跃钻井数减少33座至292座;美国石油和天然气活跃钻井总数减少34座至374座;美国当周天然气活跃钻井数减少1座至80座。

在新冠疫情导致油价暴跌后,美国钻井公司将石油和天然气钻井数量削减至历史最低水平。美国天然气钻井数跌至有记录以来的最低水平,美国石油钻井数跌至11年新低。活跃钻机只有同比的 1/3.

从数据得知,全球疫情和石油价格战对石油产业带来了巨大的冲击。活跃钻井数大幅降低。大家期待经济重启后会逐渐有所改观。

从持仓上看,美国商品期货交易委员会(CFTC)表示,至5月5日当周,基金经理将WTI原油期货与期权净多头持仓增加2009手至341468手。上周布伦特原油期货投机性净多头头寸增加33816手至176942手。

值得注意的是,继原油之后,近日芝商所修改了天然气期货品种的交易规则,将允许部分品种的全球天然气合约以负价格交易,预计于5月17日正式施行。同时,部分精炼能源产品的期货合约也将引入负价格交易机制。这些即将被允许负价格交易的期货品种包括喷气燃料、超低硫柴油、固定税公路柴油期货等。

美国WTI是内陆Cushing,俄克拉荷马州交货,内陆不好运输。加上中国各大银行太多散户买油。中国银行又错误地4.20日仅提前一天展期。被对冲基金把当地的储油能力先买断, 围堵中国散户,才出现原油负值的踩踏事件。

美国有四通八达的管道天然气,储存空间是盐洞和旧天然气井,目前非常多。 详见美国能源署报告EIA 。 美国Henry Hub 有非常发达的天然气管道,目前存储空间大概只用了 50%。石油价格暴跌打击了大多数页岩油公司,低油价会让钻探大减,天然气产量会大减。

中国基金报见习记者李迪发表了:"原油惨案"后,又有负价格?天然气出手了,火速执行” 。该文说天然气只能液化储存,非常贵。中国基金报的这篇文章大部分分析是骗人的。华尔街文摘认为:Henry Hub 的天然气不可能成为负值。主要原因是HenryHub 天然气联通美国多数储气盐洞和旧气井,加压气体就能很容易流动,不存在储存和运输问题,而且钻机营运数量已经暴跌到去年的 1/3,产量很快就会大跌。美国能源署预测2020年天然气价格大趋势是上涨( 详见美国能源署报告EIA )。美国天然气成本是 2~2.5美元。目前价格是1.82 美元。EIA 估计10月2.5美元,明年3美元。 高盛的估计会更高。目前还有50%的储气空间,基本储存运输空间是没问题的(个别偏远新气田没有管道,会可能变负值)。另外一个原因是中国所有的银行4.28号已经停止了所有国际大宗商品交易。天然气期货数量已经爆减。在美国能源署的模型中,石油不景气,有利于天然价格上涨。因为页岩油副产品是天然气,油价低,很多油气混合井就没有了。

同时华尔街文摘认为:4.20号石油负值;4.28日中国所有银行停止国际大宗商品期货交易;以及中国基金报等多家媒体5.8号唱空天然气,3件大的负面消息同时发生,可能会造成天然气现在处于超卖状态。从技术上说,上面的图中3倍天然气做空交易量上周5结束为 63%,事实上大量人看空,但是一旦开始涨,做空的人被迫平仓做空,会产生严重踩踏事件。但是UGAZ 是基于期权,衰减会非常快,不能久放。而且存在contango. 属于投机性,时机性短期投资。

另外一个原因华尔街文摘看涨天然气是中国必须今年买美国540亿美元的能源,按目前的价格,中国大概要买美国石油天然气产量的一半。感觉美国会非常不愿意低于成本价卖的。美国是有动力和OPEC, 俄罗斯联手。读者不要低估这3个石油巨头的力量。他们比石油消费大国印度和中国影响力大很多。

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