疫情不停止,中国经济很难真正复苏
作者: Nathaniel Taplin   编辑: Chopin   发布: 04/03/2020 16:29

在新冠阴霾笼罩美欧经济的同时,中国人的生活正在慢慢重回正轨,但要恢复到危机前的经济水平却远非那么简单。

正如中国官方发布的采购经理人指数(PMI)和财新发布的民间PMI本周所显示的那样,中国经济在3月份重新开始增长。但增长的比较基数非常低,经济学家仍然认为,中国经济第一季度同比收缩约10%。此外,尽管中国似乎成功减缓了病毒传播,但其重要影响却挥之不去,特别是对消费者和出口商来说。

PMI惊人的“V型”反转并不意味着中国正在经历V型复苏,并不意味着一切都恢复如初,也不意味着企业在3月份收复了2月份的全部失地。PMI衡量的是每个月的环比变化,所以我们看到的是2月份陡降,然后3月份从低谷处缓慢爬升。PMI超过50意味着扩张。

话虽如此,我们仍有理由保持有限的乐观情绪。重要的是,房地产市场正在显示出复苏的迹象。根据高盛(Goldman Sachs)的数据,在经历了非常艰难的3月中旬之后,过去几天,30个主要城市的平均房地产销售面积已回升至每天4万至5万平方米左右。这与2018年和2019年的水平大致相当。房地产市场恢复活力对全球大宗商品市场以及中国的金融和社会稳定都至关重要。房地产开发商是杠杆率最多高的中国公司之一,房地产建筑公司2019年雇佣了超过5,000万名工人。

不那么鼓舞人心的信号来自更广泛的消费者领域,这一领域目前是中国经济增长的主力军。摩根士丹利(Morgan Stanley)上周对19个省份的消费者进行的在线调查发现,尽管大多数受访者(86%)已经出门工作,但多数人仍不愿外出购物、吃饭或社交。69%的人说,他们只会出去买必需品,虽然低于3月初的75%,但仍然非常高。

只要民众和政府还担心第二轮疫情暴发,这种谨慎情绪就可能很难克服。上周五,在少数几家电影院重新开放后,中国政府下令全国所有电影院线再次关闭。周二,由于担心疫情再次暴发,河南省一个小县再度被封锁。

在这一切发生的同时,中国的工厂和工人很快还会感受到海外需求下滑的冲击。中国经济虽然重启,但只要国内外疫情没有真正停止,重回正轨依然遥遥无期。

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来源:
来源网址: https://cn.wsj.com/articles/疫情不停止,中国经济很难真正复苏-11585883111
  
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