中国经济复苏力度的决定因素
作者: Bloomberg News   编辑: Stella Su   发布: 03/26/2020 12:06

[ 华尔街文摘译, Bloomberg -- 2020年3月26日 GMT+8 上午10:04]

据一系列最早可获得的经济指标,中国正显示出从2月份低迷中复苏的迹象,但反弹的势头将取决于其他国家的表现。

上个月的中国经济数据跌至纪录低点,因政府此前为阻止疫情传播而采取的封锁措施限制企业和全国范围的出行。现在,随着本地新增确诊病例已经超过一周达到或接近于零且生产逐步恢复,企业信心反弹。

一个反映彭博所追踪8个指标的指数本月从其最低水平上升,该指数此前曾在2月份的最后数天出现比最初录得数值更大幅度的下跌。尽管这预示着经济可能触底反弹,但也强调了经济活动的疲软。

不过,据渣打的调查,3月份中国中小型企业信心从2月份的纪录低点反弹。分类指标则仍不乐观,新订单和生产指标均萎缩。

据渣打称,生产继续面临中断,预计仅会在第二季度开始成长。渣打称,产能利用率仅从2月份的42%上升至52%。

本月制造业加快了步伐,恢复扩张,而其他所有行业则继续萎缩,申岚和丁爽在报告中写道。旨在防止疫情反弹而采取的限制导致运营中断,继续在冲击企业。

据World Economics的Eco Jones称,预计中国经济本季度将出现萎缩,尽管本季度出现了一定程度的复苏,但仍不足以抵消近几周制造业和服务业出现的显著下滑。World Economics发布销售经理人调查。

在2月份的采购经理人数据中, 出口订单甚至比整体制造业状况更糟。随着病毒在欧美等中国主要出口市场传播,这种情况可能还会持续一段时间。如果确实如此,那么中国信心的复苏可能不仅微弱,而且是短暂的。

南韩3月份的早期贸易数字显示出口意外成长10%,但这与日历有关,而非海外销售意外表现强劲。

与去年3月相比,本月前20天有更多的工作日,这提高了出口的总价值。南韩日平均出口实际上略有下降。鉴于日本可能陷入衰退,美国和欧洲正在与日渐增多的冠状病毒病例作斗争,而中国仍未恢复到正常水平,强劲的势头不太可能继续。

PPI通缩重现有可能冲击企业,因为价格下跌意味着利润降低。彭博通膨追踪指标处于2016年以来的最低水平,当时中国正摆脱导致全球价格下跌的长期通缩。疫情造成的全球石油价格暴跌和需求疲软只会加剧这一趋势。

中国股市一定程度上避免了海外市场出现震荡,沪深300指数今年仅下跌9%,沪深300房地产指数下跌15%。相比之下,美国的道琼指数和标普500指数以及欧洲的富时100指数和DAX指数跌幅均超过20%。

铜价被认为是全球成长的晴雨表,因为铜是电子产品、汽车和建筑业关键的原物料。尽管联储会宣布了又一轮支持美国不景气经济的计划,铜价周二仍暴跌至四年来最低水平。

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来源: Bloomberg
来源网址: https://www.bloomberg.com/news/articles/2020-03-26/positive-signs-for-china-s-economy-emerge-as-world-enters-slump
  
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