华尔街文摘研报:贸易战大跌的美油气,2.14号生效前良好投资机会
作者: 华尔街文摘   编辑: Chopin   更新: 02/12/2020 14:34 发布: 11/30/2019 11:22

[ 华尔街文摘研报重点:还有2天(2.14号)中美第一阶段的贸易协议开始生效。在此之前,中国完全停止了购买美国石油和天然气。把购买力积累到贸易协议计算的区间。甚至以“”新冠状病毒“为“无法抗拒力”取消了澳大利亚的天然气订单。都是为了更有效地利用北美的天然气的低价格和能够算进中美贸易协议。中美贸易协议要求中方买524亿美元的美国石油和天然气。因为数目巨大,加上现在天然气低于成本价,美国和俄罗斯,沙特关系都好或向好,各方利益都照顾; 北美暖冬,冠状病毒,贸易协议生效前的空档3大不利好因素,导致天然气,石油大跌。但这3个因素都会在不久消失和减弱。推荐买入美国天然气,石油。推荐 UGAZ,UWT, GASL, UNG. 华尔街文摘估计,2.14号前,中国的购买从20%减少到零;2.14号后,中国的购买会占北美天然气的25%~40%. 从供过于求,转变到2.14号的供不应求。看好北美天然气。]

贸易战开打后,首先是美国的农产品等出口商品价格陆续暴跌。昨天天然气是最新的受伤者,暴跌了7.5% 到2.261美元,比亚洲便宜7美元。周五天然气的现货价格大幅下跌,因为天气温暖的预测吓坏了贸易商,他们希望进入美国通常是寒冷季节,由此带来需求增加。

美国第2大天然气公司切萨皮克能源公司(Chesapeake Energy)因石油、天然气价格疲软招致越来越多的关于破产的讨论,收益今年以来一直受到压力。 由于天然气价格低廉,天然气供过于求以及破产风险,该股票目前的交易价格为每股58美分。整个天然气行业很悲惨,破产不断。

市场的担心是由于天气暖和,加上美国能源署的现有存储的天然气接近历史平均水平,且比去年高400 Bbmtu。可能造成供过于求:

中美贸易对美国天然气行业有多大的影响? 切萨皮克能源公司(Chesapeake Energy)破产,和供求关系有多大的危险?坏消息资产暴跌下面是不是可能有投资机会?华尔街文摘这篇文章就来探索这个问题。任何价格问题主要是供求因素,我们从这里开始:

1. 产能:

美国的天然气钻机数量图如下。原来是垂直下钻1个洞,现在变成一台钻机斜着钻一圈斜洞,每个洞有几公里,还把地下的岩层挤破。目前美国的天然气效率很高。成本大约是2.5美元/MMBtu.

2. 需求和价格:

美国能源署的下图说明,美国本土的需求主要是替代煤发电的增长,而且趋势强劲。因为天然气不光每美元的热量高,转化率高,还减少温室气体,没废渣。

还有就是美国由于技术先进,价格远远低于世界其他地区:比日本的10美元低7美元,商人都看到商业机会明显。出口到墨西哥的管道,和出口亚洲,欧洲的液体天燃气的码头在迅速增加:

华尔街文摘总结:

美国天然气储存多了400 Bbmtu, 最近天气又暖和,中美贸易战打得很凶,的确给美国天然气造成了压力。但美国天然气风险收益比不错: 1. 成本大约是2.5美元左右, 低于成本会造成大量破产, Chesapeake Energy破产减少产能会帮助价格; 2. 日本和亚洲高5~7美元,目前2.25 的价格是有大概率可以上升;3. 中美达成贸易协议会加大中国进口。 4. 出口设施在建,都是积极化解过剩的, 代替煤减少温室气体和成本还是强劲的。5. 冬天到了,寒流总会有的。

华尔街文摘认为,中美贸易谈判还是会有结果,美国经济会持续强劲,可以2美元以下分批买进美国天然气。

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