这就是美联储推波助澜的问题,而不是通货膨胀
作者: Steve Goldstein   编辑: Stella Su   发布: 03/04/2021 13:15

近期债券收益率的飙升终于引起了美联储(Fed)政策制定者的注意。莱尔·布雷纳德州长周二表示,“上周的一些举措以及举措的速度引起了我的注意。”旧金山联邦储备银行行长戴利说,美联储可能改变债券购买的期限,甚至像以前那样,在所谓的“扭转”中出售短期,购买长期政府债券。

研究服务机构TS Lombard的首席美国经济学家、全球宏观经济主管布利茨(Steven Blitz)说,美联储通过量化宽松政策保持低利率的决心引发了另一个问题。在美国经济加速增长之际,商业银行的贷款增长却在放缓。

美国联邦储备委员会(Federal Reserve,简称:美联储)最近公布的每周数据显示,除去抵押贷款,商业银行的贷款同比增长约5%。这一比例低于4月份高达10%的水平。

Blitz说,美联储为了管理收益率而持有美国国债并不会造成通胀,因为这要求美联储持有商业银行资产。商业银行对此并不介意,因为美联储会为本质上无风险的交易支付利息。美联储目前持有16%的商业银行资产,高于2019年的6%。

这种做法提醒人们,美联储不可能永远保护市场免受美国国债融资成本的影响,美国国债的增速快于名义GDP。目前,美国经济的利率低于均衡水平,但更高的准备金和更广泛的资本约束意味着,银行无法完全帮助通过放贷来推动经济增长。

Blitz并没有预测通货膨胀会大幅上升,他说核心的个人消费支出(价格)在第四季度只会增长1.3%,明年增长1.7%。Blitz表示,可能的1400美元的刺激和COVID-19疫苗接种将提振经济,但到第四季度,年化增长率将降至相对温和的4.5%,明年将放缓至2.8%。

德克萨斯州终止了戴口罩的要求,取消了对商业活动的所有限制。拼车服务提供商Lyft称,随着其缩小亏损预估,这周的客流量创下了2020年3月以来的最高纪录。该公司股价在盘前交易中上涨6%。

服务器和存储提供商 Hewlett Packard Enterprise 公布的第一财季收益和收入高于预期。

ADP报告私营部门招聘放缓,从1月份的19.5万降至2月份的11.7万。

基金管理公司Columbia Threadneedle根据旅游、购物和外出就餐等多种指标为美国编制了一个回归正常指数。它的目的不是追踪国内生产总值(GDP)等经济指标,而是关注于衡量日常生活的组成部分。最近的增长是由于人们开始回归正常生活了。

来源: Market Watch
来源网址: https://www.marketwatch.com/st......
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