特朗普的中国公司投资禁令或引发华尔街全面撤退
作者: Bloomberg News   编辑: Stella Su   发布: 01/13/2021 16:00

[ 华尔街文摘译 - 原文 Bloomberg -- 2021年1月13日]

两个月前,唐纳德· 川普颁布了行政命令、禁止美国投资与军方有关联的中国公司,而在该命令生效逾一天后,金融行业仍在费劲地想要摸清在新规则下哪些事情能做、哪些不能做。

这种不明确性促使一些华尔街公司情愿犯下过于谨慎的错误,也就意味着该禁令对市场产生的影响可能比最初设想的更为广泛。亚洲两位债券基金管理人表示,由于许多券商撤出,出售受影响公司的债券变得越来越困难。因信息并未公开,两人要求匿名。

依然悬在美国最大一些证券公司头上的问题还有,特朗普的命令是会强制他们停止为所有客户还是仅在美国的客户撮合对受限公司的投资。

知情人士称,一些公司判定自己应在全球范围内实施该禁令,而另一些公司则认为自己可以继续为非美国客户交易。对于是否将继续处理卖单,券商也得出了不同的结论。

几家券商说,形势在变化中,他们对规则的解读也可能会发生变化。

就算是那些计划继续为非美国投资者交易被禁公司的机构,在某些情况下也很难确定谁可以被排除在禁令之外。例如,一些券商不确定自己是否可以执行代表美国投资者管理资金的亚洲共同基金的交易。通常券商甚至不知道基金是否为美国客户服务。

结果是,川普的禁令最终可能会限制许多非美国投资者,从而可能增加受影响股票、债券和衍生品的抛售压力,并降低它们的流动性。随着投资者解读来自监管机构、指数编制方和纽约证券交易所的不断变化且时而互相冲突的指导意见,中国移动、中国电信和中国联通的股价在过去一周大幅波动。

禁令是否会导致价格进一步下跌还有待观察。部分受影响的股票在过去两天大幅上涨,中国移动(China Mobile)在香港上市的股票从14年低点反弹,此前中国内地交易员发出了大量买入订单。包括Long Corridor Asset Management Ltd.在内的一些亚洲对冲基金也一直在买进,认为这些股票被低估了。

尽管美国财政部多次试图在其网站上进一步澄清,但有关川普禁令范围的问题仍然存在。财政部周二没有立即回复记者的置评请求。

川普的命令适用于30多家被美国认为由中国军方拥有或控制的中国公司。它禁止“美国人”对公司的“公开交易证券,或任何衍生证券,或旨在提供此类证券投资敞口的证券”进行任何交易。

财政部表示,这一禁令涵盖了与这些公司有任何敞口的基金和指数挂钩产品,无论敞口有多小。在1月6日更新的指引中,该机构表示,市场中介机构可以在11月11日之前协助剥离这些证券。到那时,美国投资者必须全部撤资。

美国一些大型基金管理公司已经开始减持股份。据知情人士透露,全球最大的资产管理公司贝莱德(BlackRock Inc.)最近几周减持了中国移动(China Mobile)、中国电信(China Telecom Corp.)和中国联通(China Unicom Hong Kong Ltd.)的股票,并计划继续减持。

先锋集团(Vanguard Group)周二表示,截至1月8日,该公司已清算了其持有的受禁令影响的中国公司股份。当天摩根士丹利资本国际公司(MSCI Inc.)将这三家电信公司的股票从其广受关注的股指中剔除。富时罗素(FTSE Russell)和标普道琼斯指数(S&P Dow Jones)也采取了类似的措施。

周日晚间,高盛集团(Goldman Sachs Group Inc.)、摩根士丹利(Morgan Stanley)和摩根大通(JPMorgan Chase & Co.)说,它们将在香港摘牌500种结构性产品,以遵守禁令,其中包括一些与香港基准恒生指数(Hang Seng Index)相关的产品。

由道富集团(State Street Corp.)旗下一家子公司管理的香港最活跃的交易所交易基金(ETF)表示,不会对禁令涵盖的公司进行新的投资。香港金融管理局(Hong Kong Monetary Authority)已要求道富银行进一步澄清其决定的影响,而香港金管局前总裁 Joseph Yam 对包括《南华早报》(South China Morning Post)在内的媒体表示,道富银行不再适合担任ETF的经理。道富银行表示无法立即置评。

上周末,中国对美国的制裁进行了反击,发布了保护中国公司不受“不正当”外国法律影响的规定。随着中国开放金融市场以吸引更多资本和投资,这可能会使华尔街主要银行及其外国竞争对手在中国扩张的计划复杂化。到目前为止,地缘事件对金融开放的影响甚微。

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来源: Bloomberg
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